韓國三大造船集團手持訂單分析

現代重工

2017年初，韓國現代重工手持訂單達到177.8億美元， 包括原油船、LNG船、集裝箱船、化學品油船、LPG 船、汽車運輸船、成品油船、海工類船、散貨船、礦砂船、客船/ 客滾船等多種船型。其中，油船（原油船、成品油船、化學品船）、氣船（LNG 船、LPG船）、集裝箱船手持訂單分別為65.6 億美元、62.6 億美元、25.4億美元，分別占到現代重工手持訂單的36.9%、35.2%、14.3%。三種船型的訂單占據了總訂單額的86.3%。散貨船、礦砂船、海工類船、汽車運輸船、客船/ 客滾船等其他船型占據剩余比例。整體來看，現代重工的訂單船型豐富多樣、比例合理。

以CGT計，韓國現代重工的手持訂單達到803.6萬CGT。原油船共計205.2萬CGT，占全部訂單量的25.5% ；LNG船共計143.7萬CGT，占全部訂單量的17.9% ；集裝箱船共129.5萬CGT，占全部訂單量的16.1% ；化學品油船共94.9萬CGT，占比11.8% ；LPG船91.6萬CGT，占比11.4% ；汽車運輸船58.9萬CGT，占比7.3%。以上幾種船型的CGT占比高達90%，構成了現代重工手持訂單的絕大部分。

韓國現代重工的手持訂單中，來自2015 年的手持訂單量最多。合同年為2015 年的訂單量共計109.4 億美元，占比為61.5% ；2014 年的訂單量為36.0 億美元，占比20.3% ；2016 年的訂單量共計16.1 億美元， 占比為9.1% ；2013年的訂單量共計15.8億美元，占比為8.9% ；2012 年的手持訂單量非常少，占比約為0.2% ；不存在2012 年以前的遺留訂單。這表明韓國現代重工的合同履行較為順暢，違約風險較低；但同時，受2016 年船市低迷影響，其2016 年新接訂單較少。從船型分布來看，韓國現代重工不同合同年的船型分布均比較均勻、豐富，以油船、氣船、集裝箱船為主要船型，輔以散貨船、海工類船的其他船型。

按CGT 計， 韓國現代重工的手持訂單高度集中于2015 年，該年的訂單量達到494.9 萬CGT，占手持訂單量的61.6%，由原油船（129.4 萬CGT）、集裝箱船（116.7 萬CGT）、LPG 船（63.8萬CGT）、汽車運輸船（58.9 萬CGT） 等船型構成。其次， 來自2014 年的訂單量為142.9 萬CGT， 占手持訂單的17.8% ；來自2016 年的訂單量為81.6 萬CGT，占手持訂單的10.2%。這表明該公司約90% 的手持訂單合同年控制在3 年以內；2013 年遺留的訂單量為82.6 萬CGT，占手持訂單的10.3% ；2012 年遺留的訂單量為1.6 萬CGT，占手持訂單的0.2% ；不存在2012 年以前的遺留訂單。

韓國現代重工的手持訂單中，來自共計82 個船東的訂單量分布十分分散。占比最高的是丹麥馬士基集團， 訂單量為11.0億美元，占比僅為6.2% ；其次為馬來西亞國家石油公司，訂單量10.5億美元， 占比5.9 ；沙特阿拉伯Bahri 公司訂單量9.7 億美元，占比5.5% ；其余船東訂單量占比均不超過5%。整體來看，現代重工的船東共計80余家，包含了來自世界各個國家與地區的船東，合作伙伴十分廣泛，分布較為分散，占比相對均勻。由于Clarksons 數據庫中很多訂單的船東并未給出，所以統計時統一歸到了其它船東訂單中。