全球第二大船機制造商的興衰與變革

近年來，全球船舶制造業長期陷入低谷，給船舶制造及相關企業生產經營帶來極大困難。韓國斗山發動機（現更名為HSD發動機）是全球第二大船用柴油機生產企業，也是受船市影響最為嚴重的企業之一。本文將以斗山發動機為案例分析，為國內相關企業提供參考借鑒。

股權結構多次變革，仍為全球第二大廠商

斗山發動機主營業務涵蓋船用低速柴油機、發電機組、發動機配套、發動機減排設備等。1999年，斗山重工業將旗下發動機業務與三星重工業發動機業務整合，成立HSD發動機公司專注于發動機生產的業務，斗山重工業、三星重工業和大宇造船海洋均為其股東。2005年，HSD發動機公司更名為斗山發動機公司（Doosan Engine）。2011年，公司在韓國證券交易所上市，斗山重工業仍為第一大股東（持股42.66%）。2015～2016年，為彌補自身虧損，三星重工業和大宇造船海洋紛紛清倉其持有的斗山發動機股票。 2018年3月，隨著斗山重工業向韓國兩家私募基金出售其持有的斗山發動機股份，斗山發動機控股股東發生改變，并再次更名為HSD發動機公司。

斗山發動機是僅次于現代重工的全球第二大發動機制造商，低速機制造業務長期占據全球市場20%左右的份額。自公司成立以來，斗山低速機累計產量在2006年突破4000萬馬力，2008年突破5000萬馬力，2017年突破1億馬力。

訂單主要來自中韓船廠，中國訂單占比過半

斗山發動機經歷幾年低迷，2018年以來接單量開始反彈。2015年，由于船機市場需求下降，斗山發動機各季度訂單均穩定維持在較低水平，直至2018年訂單量再度回升。2018年上半年，其訂單量已到超2017全年水平，三季度訂單則達到2594億韓元。

斗山發動機新接訂單（單位：億韓元）

訂單來源方面，2014至2018年間的新增訂單主要來自韓國大宇造船海洋和三星重工業，以及中國多家民營船廠。其中，三星和大宇訂單總計占比在45%左右，而中國船廠訂單占比超過50%，成為斗山重工業的重要來源。

斗山發動機訂單來源

專注產品二次開發，積極拓展雙燃料發動機業務

斗山發動機注重產品二次開發，在低速機領域不斷進行創新與領跑。雙燃料技術方面，斗山成為首個實現液化天然氣（LNG）的商業化應用的配套商，成功交付用于配套全球首艘雙燃料集裝箱船的ME-GI主機；在低速機二輪配套方面，斗山積極對減振、低排放裝置進行研發，并成功研發出世界首套低溫選擇性催化還原（SCR）系統。

隨著韓國船廠LNG船接單的增加，斗山發動機不斷調整業務結構應對新的市場。從斗山發動機產品分布上來看，散貨船訂單占比逐年降低，在2018年上半年出現零訂單；而相對應的LNG船則大幅增長，訂單占比從不到1%上漲至35%，成為訂單最大的船型�？梢钥吹蕉飞桨l動機已經將業務重心從散貨船逐漸轉到了LNG船上，“油船-集裝箱船-LNG船”將作為斗山發動機未來業務核心圍繞的新三大船型。

斗山發動機產品裝船情況

不斷壓縮產能，緩解連年經營虧損

在全球船用低速機市場持續低迷的狀況下，韓國柴油機生產廠商受到影響最大，多家企業出現虧損情況，其中以斗山發動機最為嚴重，銷售收入大幅縮水，年虧損一度高達1812億韓元。

斗山發動機近幾年經營情況（單位：億韓元）

數據來源：HSD Engine年度財務報告

自2011年起，斗山收入隨著訂單大幅減少而不斷下降，利潤出現負增長，至2015年營業利潤已降至-638億韓元，凈利潤虧損1254億韓元。

為減小船機市場低迷、產能過剩的影響，斗山發動機在2014年關停了部分工廠的生產活動，隨后斗山開始逐步縮減產能，將產能由之前的1200萬馬力縮減到500萬，并將產量維持在400～500萬馬力之間的相對穩定水平。

2016年，斗山營業利潤恢復到42億韓元的平衡點；2017年斗山對發動機業務再度調整，將年產能縮減至500萬馬力并使產能利用率維持在80%的水平，緩解了斗山連續五年凈利潤大幅下滑的頹勢。  

斗山發動機近幾年產能及產量情況

單位：萬馬力

總結

目前，以斗山發動機為代表的全球低速機產業正逐漸走出低谷，借鑒斗山的經營狀況與變革發展，為船用低速機企業總結以下幾點發展方向。

化解低速機低端產能過剩，提高產能利用率。在面臨船用發動機市場需求不足、產能過剩的情況，低速機企業需要合理縮減產能，將產能集中到高技術含量、高附加值的低速機產品，節約成本開支并提高產能利用率，進而提高盈利能力。

推動產品結構轉型，找準低速機未來市場需求。壓縮產能降低企業成本，但銷售收入與利潤也大幅縮減，而推動產品結構轉型才是低速機產業未來發展的新方向。在航運業對節能環保日益關注的背景下，綠色化雙燃料主機將是低速機未來的主要發展方向。

提升全生命周期服務能力，形成研發與服務的良性循環。主機廠商在大力發展研發業務的同時，也應著力提升產品全生命周期的服務能力。通過研發與服務的循環，不僅能夠推動低速機二次開發和關鍵配套件的研制，還能形成更為全面的產品服務體系。

中國船舶工業經濟與市場研究中心 桂傲然 翁雨波