全球客滾船市場全景掃描

據IHS-Seaweb數據顯示，客滾船手持訂單可能會在2018年出現井噴，理論上全年將有119艘、15.3萬DWT、66.8萬GT客滾船交付。此外，目前看來2019年的交付量也將有66艘、57.5萬GT。

2018年以來，全球客滾船市場新船成交較為活躍，國際知名客滾船船東紛紛下單訂造新船，短短三個月不到的時間里已成交新船20艘，該船型市場發展值得關注。

運營市場

客滾船是連接島嶼與大陸間的人車兩用運輸船舶，主要用于裝運卡車、小汽車、集裝箱拖車、游客以及提供船上游客住宿和娛樂服務�？蜐L船在經濟發達地區的內海、海灣、海峽和沿海島嶼間的短途水運中具有競爭優勢。但客滾船運輸也易受到貨物滾裝船、集裝箱班輪運輸和空中航線運輸等諸多替代因素的影響�？蜐L船最早于20世紀60年代在波羅的海開始使用，后迅速擴大至北海和地中海地區。同時，在日本當地也形成了一定市場。

近年來，隨著經濟的發展和社會的進步，人們對客滾船安全性、穩定性、快速性，以及裝載車輛大型化、舒適性與豪華型提出了更高的要求。目前，國際客滾船運輸主要集中在波羅的海、北海、地中海地區以及日本列島之間和美國沿海地區。對我國而言，目前我國的客滾船運輸形成了以渤海灣為中心的渤海灣客滾運輸市場，以瓊州海峽為中心的南�？蜐L運輸市場，以杭州灣為中心的東�？蜐L運輸市場，以及以長江為中心的川江客滾運輸市場。

客滾船船隊的發展主要依賴于相應區域的經濟發展，與所運營地區經濟形勢密切相關。金融危機之前，得益于前些年市場繁榮時期的大量新船訂造，全球客滾船船隊運力快速增長；危機爆發尤其是歐債危機之后，受客滾船航運市場持續下行影響，主要船東新船訂造熱情大幅下降，全球客滾船船隊運力增長速度明顯放緩。根據英國克拉克松研究公司統計，截至2018年3月，全球客滾船船隊保有量為3084艘。

船齡方面，截至2018年3月，全球客滾船船隊平均船齡為28年，老舊船舶比重非常高。其中，船齡在0～5年和6～10年的客滾船規模分別為276艘和309艘，占比分別為8.9%和10.0%；25年以上船齡的老舊船舶達到1570艘，占全球客滾船船隊總規模的50.9%，存在較大的更新需求，許多客滾船老齡化嚴重，技術狀況差，存在很大的安全隱患。2014年4月16日，韓國“世越”號客滾船沉沒，造成298人遇難的特大水上安全事故。該事件引起了國際客滾運輸行業的高度重視，將客滾船的運營安全要求提至新的高度。

2015年以來，隨著歐洲地區經濟的復蘇以及低油價的刺激，促進了相關滾裝貨物及旅客出行量的增長，客滾船市場需求強勁，租金水平出現一定程度好轉。2015年年初，2000～2500車道米客滾船一年期期租費率水平僅為17000歐元/天，而到2016年年初時已經升至26000歐元/天，漲幅達到52.9%。而后，該船型期租費率出現小幅下滑，2016年12月，2000～2500車道米客滾船一年期期租費率水平為24750歐元/天。2017年年中，2000～2500車道米客滾船航運費率一度小幅回升，而后又出現下跌，2018年3月，2000～2500車道米客滾船一年期期租費率水平為24700歐元/天。

造船市場

一、三大指標情況

1、新船訂單

全球客滾船市場的新船訂造與經濟發展息息相關，危機之前，全球客滾船航運市場日益繁榮，促進主要客滾船船東積極投資訂造新船，2007年，全球客滾船新船成交量一度達到70艘的歷史最高位。危機之后，歐洲經濟陷入低迷，居民消費乏力，以歐洲等客滾船核心運營地區消費群體旅游預算大幅削減，導致客滾船航運市場需求明顯萎縮，船東新船訂造熱情不足，新船成交量呈不斷下滑態勢。2011年，全球僅成交客滾船新船33艘。而后，隨著全球經濟尤其是歐洲地區經濟的復蘇以及低油價的刺激，促使部分老船東重回市場，客滾船市場成交規模有所回升，但是相較危機之前船東的新船訂造依舊謹慎。不過，值得關注的是，2013年和2016年，全球客滾船新船成交量均達到69艘的高位水平，僅次于2007年70艘的成交規模。2017年，全球共成交客滾船新船40艘，同比下降42.0%。進入2018年以來，全球客滾船造船市場再度活躍，2018年1～3月，全球共成交客滾船新船20艘。

2、新船完工

新船完工方面，2005～2011年，全球客滾船平均完工交付量達到57艘左右，隨著客滾船新船成交量的大幅萎縮，客滾船完工交付量從2012年開始出現下滑，2013年一度跌至41艘的歷史低位。而后，隨著全球客滾船新船成交量的回升，完工交付量也再度實現增長，2017年，全球客滾船市場共完工交付新船58艘。

3、手持訂單

手持訂單方面，在新船成交量和造船完工量的共同作用下，全球客滾船手持訂單量自2009年開始不斷減少，2012年該船型手持訂單量一度降至86艘的最低水平；盡管2013年有所回升，但是隨后基本保持波動狀態。截至2018年2月底，全球客滾船手持訂單量為108艘，占該船型船隊運力比重僅為3.5%，未來幾年全球客滾船船隊運力增長壓力較小。

二、船價走勢

1、新船價格

由于客滾船成交量較少，而新船價格與船型設計緊密聯系，價格基準數據難以系統搜集，本文選取滾裝船價格進行替代分析。與其它大多數船型類似，全球滾裝船新船價格在2008年第三季度初達到歷史高點，2300～2700車道米滾裝船新船價格在2008年7月達到了7607萬美元，之后隨著金融危機的爆發一落千丈。此后，全球滾裝船新船價格一直持續波動。從近年來的價格情況來看，2015年，滾裝船新船價格低位震蕩，2300～2700車道米滾裝船新船價格全年累計跌幅2.2%。2016年以來，滾裝船新船價格一度出現小幅回升，2016年5月，2300～2700車道米滾裝船新船價格為5199萬美元，而后出現一定程度下跌。進入2017年以來，2300～2700車道米滾裝船新船價格出現回升，截至2018年2月，2300～2700車道米滾裝船新船價格為5324萬美元。

2、二手船價格

由于二手船價格較大程度上受航運市場的影響，所以其波動也表現出類似航運費率大幅波動的特點。近年來，隨著滾裝船航運市場行情的逐漸回暖，二手滾裝船價格也出現了一定程度的回升。2015年年初，5年船齡3500～4000車道米的滾裝二手船價格僅為3261萬美元，5年船齡2300～2500車道米的滾裝二手船價格則為2795萬美元，2016年4月一度分別上漲至4759萬美元和3739萬美元，漲幅分別達到45.9%和33.8%，而后出現小幅下滑。不過，2017年下半年以來，隨著全球客滾船航運市場行情的回暖，該船型二手船價格再度實現回升。2018年3月，5年船齡3500～4000車道米滾裝船和2300～2500車道米滾裝船的二手船價格分別為5200萬美元和4086萬美元，達到危機之后的高位水平。

市場參與者

一、建造市場競爭格局

全球客滾船建造市場一直由歐洲和日本等國家和地區船廠所主導。上世紀50年代，歐洲造船企業建造出第一艘滾裝船，在此后的近二十年時間里，歐洲造船企業一直占據著滾裝船建造市場。1965年，日本廣島的Ujina S.B.軍船廠建造了日本第一艘滾裝船“Borneo”號。為解決國內運輸，日本開始使用滾裝船進行島間的短途運輸，并開始了滾裝船的建造。此后，日本滾裝船的建造能力不斷增強。目前，全球客滾船船隊船舶大部分由歐洲和日本船廠所建造，中國和韓國等國每年的交付數量并不多，但數量呈逐年遞增之勢。從客滾船建造業績來看，挪威、意大利、德國、希臘等歐洲船廠，以及日本、中國和韓國等亞洲船廠均有顯著的客滾船建造業績。其中，日本船廠承接的客滾船多為本國船東的訂單，韓國客滾船需求量不大，多承接國外船東訂單。

從主要船廠建造業績來看，日本的三菱重工、意大利Nuovi Cantieri Apuania SpA、西班牙Astillero Barreras等船廠均完工建造了大量的客滾船。中國船廠方面，泰州口岸、山東黃海造船、廣船國際以及舟山中遠船務等也擁有較為可觀的建造業績，值得關注的是，2003年，廣船國際成功為瑞典船東建造了2艘1600車道米的高速客滾船“威斯比” 號和“格蘭特”號，這兩艘客滾船均為5700載重噸，總長195.6米，型寬24.6米，設計吃水6.4米，服務航速可以達到28.5節。這兩艘客滾船的建造成功，填補了中國造船業在客滾船建造史上的空白。

由于客滾船屬于高技術高附加值船舶，歐洲船廠仍為建造主體，這與歐洲水域客滾船使用廣泛有關。近年來，亞洲船廠也越來越多地進入了客滾船建造領域。從目前的手持訂單情況來看，在全球50家擁有客滾船手持訂單的船廠中，中國大陸船廠數量達到8家，合計手持訂單規模26艘，市場份額達到22.2%。其中，挪威的Havyard Leirvik客滾船手持訂單規模達到13艘，位居全球首位，市場份額達到11.1%；我國的廣船國際和中航威海的客滾船手持訂單分別達到9艘和5艘，分別位居全球第二位和第三位，市場份額達到7.7%和4.3%；中國香港的大協發展、土耳其的Tersan船廠、澳大利亞的Austal船廠和羅馬尼亞的Damen Galati船廠等持有較為可觀的客滾船訂單。另外，我國的福寧船舶重工和山東黃海造船等船廠均擁有一定規模的客滾船手持訂單。

值得關注的是，我國的廣船國際在客滾船建造領域擁有強大的實力。2018年2月，廣船國際與地中海航運（MSC）、意大利Onorato航運集團旗下MOBY簽署4+2+2艘2500客/3765車道米豪華郵輪型客滾船建造合同，第一艘將于2020年投入使用。該批船擁有一系列節能環保設計，包括采用廢熱回收系統并已預留以液化天然氣（LNG）作燃料動力。憑借在豪華客滾船建造領域積累的豐富經驗和品牌優勢，在獲得4+2+2艘2500客/3765車道米客滾船訂單之后，廣船國際又與丹麥DFDS航運公司簽署了2+1+1艘600客/4500車道米豪華客滾船建造合同。

二、主要船東

目前，全球客滾船船東多集中的歐洲地區，尤其是北歐的挪威、瑞典以及丹麥等國家，該區域客滾船運營商長期以來競爭十分激烈。從目前客滾船船隊的區域分布情況來看，挪威、印度尼西亞和日本是全球客滾船運力排名前三甲的國家，市場占比分別達到9.9%、9.1%和8.4%；希臘、意大利、中國、菲律賓、美國、加拿大、英國、土耳其、韓國、丹麥、瑞典等國家也擁有較為可觀的客滾船運力。

從具體船東來看，作為全球客滾船的主要運營區域，歐洲地區擁有大量全球知名的客滾船船東，主要包括挪威的Fjord1 AS 、Boreal Transport 、Tide ASA，瑞典的Stena Line等。美國也是全球客滾船運營發達地區，其客滾船運力主要為當地政府所擁有，在沿海地區從事運營任務；而亞洲的客滾船船東主要集中在印度尼西亞、日本以及我國，印尼的客滾船大部分歸印尼政府所有，此外，Dharma Lautan Utama、PT Jembatan Madura等也是印尼較為大型的客滾船航運企業；我國知名的客滾船航運企業主要有海南海峽股份、渤海輪渡等。

截至2018年3月中旬，全球共有61家船東訂客滾船新船，合計訂造規模117艘。從區域分布來看，目前的客滾船訂船船東依然主要來自歐洲、北美和日本等國家和地區，包括挪威的Fjord1 AS、Torghatten Nord AS，瑞典的Stena Line，加拿大的BC Ferries，以及日本的Ferry Sunflower等。其中，挪威的Fjord1 AS、Torghatten Nord AS和印度尼西亞的Indonesia MoSC是目前全球在訂客滾船最多的3家航運企業，其在訂客滾船規模分別為20艘、5艘和4艘。近年來，隨著中國居民消費理念和生活層次的不斷提升，我國客滾船運輸需求日益增長，中國船東也加快了客滾船的訂造步伐，目前共有3家中國船東在訂3艘客滾船。

未來市場需求趨勢

從客滾船市場需求來看，有利因素體現在未來一段時間，隨著歐洲經濟的復蘇，低油價的外圍環境以及歐洲、日本等國家（地區）改善陸上交通堵塞的努力等因素，都將為客滾船運輸需求提供支撐，特別是亞洲地區相對較高的經濟增速和居民消費收入的穩步增長，以及客滾船的舒適性逐步向豪華郵輪方向發展，亞洲市場需求有逐步擴大之勢。不利因素體現在廉價航空的激烈競爭以及跨海通道的修建等因素，可能導致客滾船運輸市場的表現不及預期。從需求總體測算，未來一段時間內，全球客滾船市場需求將保持穩步增長。

從運力供給來看，目前，全球客滾船船隊老舊船舶比重較大，船隊更新需求較為迫切。特別是全球日益嚴格的環保要求，限制了老舊客滾船的運營空間，根據部分大船東的船隊更新計劃，未來幾年全球客滾船新船成交量將逐步出現反彈。此外，由于客滾船船東一般也是運營商，基本不存在投機船東，而且船東財務狀況相對穩健，運營商對船隊規模的控制能力較強，市場過剩風險也相對較小。

新船價格方面，隨著客滾船市場需求的逐步釋放，預計未來該船型價格將保持堅挺，特別是由于船型性能（安全性和環保性）不斷提高，新船價格存在一定的上漲空間。

對我國而言，隨著經濟的不斷發展和人民生活水平的提高，我國國內客滾船市場也迎來了較好的發展機遇。一方面，亞洲區域旅游日益活躍，將進一步推動亞洲區域內客貨運業務再上新臺階。另一方面，我國主要島嶼間客運及旅游需求也將實現穩步增長，由此推動國內客滾運輸需求的進一步增長。除此之外，未來臺灣海峽等客滾運輸市場也將具有較好發展前景。另外，�？�-西沙旅游需求有望緩慢增長。與此同時，我國內河旅游需求的看漲，也將推動客滾運輸市場需求的增長。