油船市場將成限硫令的大贏家

海事策略國際研究顧問公司（MSI）近日表示，國際海事組織的限硫令將限制油船供應量的增長，同時鼓勵老齡油船拆解。因此，盡管干散貨航運市場動蕩，但是油船市場依然樂觀，有望成為限硫令政策的大贏家。

MSI預測，2019年期租運費率將全面上升，最主要的是在大型油船領域。MSI表示，到目前為止，市場發展證實了我們對2019年市場狀況整體改善的看法，目前的預測與MSI去年年初的預測非常接近。

MSI的預期是2020年硫排放法規帶來的船隊增長抑制和需求支持，這體現在許多方面。

首先，今年的廢氣洗滌器改裝將減少現有船隊運力。洗滌器裝置持續增長，截止2月中旬，有535艘油船在建造時配備了廢氣洗滌器或者預定進行改裝，實際安裝洗滌器的油船現在還在繼續增加。

雖然有些油船會選擇在自然的干船塢塢修期間按照廢氣洗滌器，但大多數預定改裝廢氣洗滌器的船舶將會暫時離開船隊。因此，可用船舶數量將會減少。最大的影響發生在2019年，預計整體船隊將減少0.3%。

2020年將進行更多的改裝，不過2019年退出船隊進行改裝的油船將會重新回歸，因此，2020年船隊運力將會增加。MSI預計每次改裝平均花費1個月的時間。

除了改裝活動之外，受2020年硫排放新規影響，預計臨時浮式儲存量將增加。預計一些港口將使用船舶，因為這些港口缺乏足夠的儲油能力來儲存多種類型的燃料。這將反過來增加對現有艦隊的抑制作用。

因此，MSI預計，2019年修理和因各種原因退出船隊的船舶運力同比將增長25%達到1530萬載重噸，2020年將保持著類似水平。

2019年船隊有效運力將以1.8%的低幅度增長，而整個船隊運力將增長2.2%，因為洗滌器改裝和臨時用于浮式儲存的船舶，將會減少可用運力。在2020年，有效運力增長將高于整個船隊總量的增長，因為大多數改裝的船舶都返回船隊運營。

而在拆解方面，MSI預計，未來5年內，老化的船隊狀況將迫使船東放棄大量船舶；在未來10年內，隨著2000年代中期頻繁交付的船舶逐漸報廢，油船拆解量將會很大。

研究發現，在未來20年里，海運石油貿易將會大幅減少（假設全球石油需求下降），盡管明顯不利于盈利，但考慮到需要從市場上移除的油船運力，這種影響依然仍遠非災難性的沖擊。值得注意的是，這也支持了MSI對油船收益的長期樂觀看法，盡管需求增長放緩。