三大主力船型運輸市場前瞻

集裝箱運輸市場

2019-2022年CCFI走勢對比圖

4月，市場處于傳統淡季。需求方面，美國2月零售銷售環比增速大幅放緩至0.3%，表明通脹在限制購買力；美國3月密歇根大學消費者信心指數降至59.4，為10年來新低。運力方面，全球在港集裝箱船運力的7天移動平均值在3月25日達到919萬TEU，占總運力的36.9%，接近2021年10月下旬的歷史高位。雖然現貨運價出現了下跌趨勢，但運價發布機構Xeneta認為，短期內合約運價不會明顯下跌。綜合情況預計，4月運價或將略有下滑。

根據Alphaliner、Clarksons和Marsoft的預測，2022年集運需求增速分別為5.9%、3.2%和2.8%（Alphaliner的需求預測不含運距），運力增速分別為4.1%、3.6%和3.6%；2023年需求增速預測分別為4.7%、2.2%和3.1%，運力增速分別為8.1%、7.9%和7%。目前主流機構預測，2022年全球GDP將因地緣沖突減少0.5至1個百分點。Clarksons預測，集運需求增速將因此減少0.4個百分點。隨著消費者需求從商品轉回服務，加上刺激政策效果的消退，集運需求增速將放緩。2022年集運市場總體仍將保持積極態勢，但2023－2024年供給壓力將大幅增加。

干散貨運輸市場

2019-2022年BDI走勢對比圖

數據來源：波羅的海交易所

Clarksons發布的最新干散貨月報顯示，地緣政治沖突給干散貨市場貿易量帶來了較大的負面影響。供需方面，預計2022年全球干散貨海運周轉量增速為1.9%，船隊增速為2.2%。2022年全球干散貨海運貿易量增速為0.7%，總量為54億噸。

分貨種來看，2022年鐵礦石海運貿易量為15.3億噸，同比增長0.8%，其中中國進口增速將呈現-1%的下降；煤炭海運貿易量為12.4億噸，增速為1%，地緣政治沖突將導致俄羅斯煤炭出口減少；糧食海運貿易量受黑海地區出口限制影響，將降至5.1億噸，增速為-3%。

油輪運輸市場

2020-2022年中東到中國TD3C航線WS走勢對比圖

數據來源：波羅的海交易所

短期看，國際能源署（IEA）預計4月俄羅斯石油產量可能下降約300萬桶/日，美國100萬桶/日的戰略儲備釋放將部分緩解市場供需壓力，預計市場多空角力仍將持續。

長期看，超高油價回調有望刺激補庫存需求，中印等國將持續進口俄能源，設備檢修期后運價有望復蘇。然而，地緣沖突和疫情因素仍在限制全球能源需求增幅，除OPEC維持上月對2022年需求增幅415萬桶/日的預測外，IEA和EIA分別下調了110萬桶/日和41萬桶/日至210萬桶/日和313萬桶/日。Clarksons預測，2022年原油輪需求增幅8.7%，供給增幅3.1%，其中VLCC需求增幅8.9%，供給增幅3.7%。