全球汽車運輸船市場火熱升級

車輛運輸船炙手可熱。

本期，跟隨VV 分析師Dan Nash來具體分析該市場新的變化和趨勢。

價值及租金上漲

鋼鐵價格上漲、全球通脹和船廠的生產能力促使新造車輛運輸船價格飆漲。

目前，船廠生產能力收緊，大多數造船廠的新造船訂單已經排期至 2025 年。

車輛運輸船作為特種船型，比其他更加常見的通用船型的新造價格更高。

二手船的價值也在節節攀升，主要原于疫情爆發前市場的供需不平衡，這同樣導致期租租金暴漲。

以目前船廠的交付計劃來看，車輛運輸船緊張的供應情況，不太可能在 2025 年之前緩解。

運力負增長

疫情爆發導致車輛運輸船的運力增長率在 2020 年為負 1.6%，低于 2019 年。

另外一項原因是車輛運輸船市場早在 2019 年就低迷, 船東應對低迷市場一系列的反應帶來的蝴蝶效應。

在 2019 年，船隊的運力增長率為負 0.6%。綠色航運推廣所帶來的不確定性讓船東過于謹慎。

由于沒有辦法確認新船設計是否滿足環保的新要求，船東不敢輕舉妄動，遲遲不敢訂購新船。

同時，為了即將到來的綠色航運做準備，船東選擇將船齡大的、效率較低的船舶送往拆解，因此拆船市場格外活躍。

在 2019 年和 2020 年之間，就有 42 艘車輛運輸船被送往拆解。

再加上 2016 年至 2020 年間，每年的平均新造訂單只有 4 艘。

新造訂單量停滯不前、拆船量飆高，造就了疫情前車輛運輸船市場供需不平衡，這種情況一直持續至今。

貿易量低迷

2020 年至 2021 年的汽車海運貿易量均低于 2019 年。

隨著第一波疫情從歐洲蔓延到北美后，需求在 2020 年第二季度暴跌，影響了輕型汽車的兩大購買地區。

由于封鎖措施的實施，汽車的生產和銷售都受到重大打擊，直接導致了疫情開始階段海運出口量的下跌。

船東因此預計車輛運輸船市場將會長期低迷，并迅速采取行動，選擇擱置大量船舶。

全球最大的車輛運輸船航運公司 Wallenius Wilhelmsen 將 16 艘汽車和卡車運輸船（ PCTC）長期閑置，事后證明這是一個代價高昂的錯誤決定。

在 2020 年第三季度，PCTC 的需求反彈令市場措手不及。

來到了全球逐漸解封的 2021 年，全球微芯片短缺導致汽車出口量保持在較低水平，新冠變種病毒的爆發進一步導致貿易放緩。

全球輕型汽車產量在 2021 年下滑至約 7,650 萬輛。2019 年的銷售量則為 8,100 萬輛，因此全球的汽車庫存減少了約 450 萬輛。

由于汽車產量比銷量更少，因此供不應求的情況促使庫存耗竭的情況日益嚴重。

至今為止，汽車產量不足以滿足汽車需求強勁的市場。

中國造船廠訂單量龐大

在未來，一旦中遠海運的船隊交付后，屆時貿易格局將發生巨大變化。

中遠海運特種運輸計劃在廣船國際（GSI）、福建馬尾造船廠和上海外高橋造船廠訂購 15 艘 7,500 標準車位的雙燃料車輛運輸船，總價值 13 億美元。

這是一份非常重要的訂單，表明了中國將與車輛運輸市場巨頭競爭的態度。

近年來，中國造船廠獲得數量不少的新造船訂單，比如招商工業南京金陵船廠在去年收獲了全球最多汽車運輸船新造訂單，能取得如此傲人的成績原因有三：

➤經驗和專業知識豐富，為領先船東和運營商建造高質量的汽車和卡車運輸船（PCTC）、 滾裝船（RoRo）和客運滾裝船（RoPax）的優良記錄

➤ 與歐洲船廠相比更具競爭力的價格

➤國際領先船東預備在中國投資

中國電動汽車的高產量

美國通用、德國戴姆勒、大眾、寶馬等全球多家主流汽車集團都發布了自家的碳中和目標及承諾，有分析認為新能源車會成為汽車行業增量最快的部分。

但是，電動汽車在發展中國家市場的發展速度將會慢得多，而且每個國家的進度都會不同。

就以日本為例，作為主要出口國，日本尚未完全支持汽車電動化。

電動汽車目前的增長趨勢顯示歐洲將占電動汽車市場的主導地位，北美將緊隨其后。

但領先的汽車行業分析機構 JATO 預計，到 2030 年，歐洲 25% 的電動汽車銷量可能來自中國。

當然，進度也得取決于歐洲的安全法規、中國的總體并購戰略以及特定的市場優先等因素。

隨著買家轉向中國市場，這意味著汽車貿易量流向將發生巨大變化。

上汽通用五菱、比亞迪、長城、廣汽、上汽、長安、小鵬、吉利、蔚來、奇瑞等汽車廠商在中國銷售的電動汽車中，80% 以上是本土生產的。

中國在全球電池生產中占約 80% 的市場份額，以及在全球輕型汽車的銷量占約 30% 的市場份額，處于有利地位。

這無疑是一份在其他國家都無法媲美的龐大清單，并會在未來幾年內滿足發達和發展中市場的需求。

新能源汽車需求加劇

僅電動汽車的產量增長不一定會持續推動車輛運輸船需求的增長，但假設俄烏的地緣政治緊張局勢緩和以及通貨膨脹問題從 2023 年開始減緩，這極有可能在中短期內繼續推高運費和資產價值。

在全球微芯片短缺的情況下，盡管出口增長緩慢，但過去 12 個月中，船齡 10 年的 6,500 標準車位 PCTC 的價值增長了約 76%。

如果芯片供應在 2025 年之前恢復到一定程度的正常水平，那么 PCTC 的需求可能會變得更加火熱！

環保型車輛運輸船的未來

考慮到大部分汽車制造商會避免使用的高碳排放量運輸船，環保型液化天然氣車輛運輸船的需求或許會走強。

IMO 從 2023 年開始對 EEXI 和 CII 的規定可能會迫使許多船舶減速以達到排放目標。

VesselsValue 估計，目前約有 63% 的車輛運輸船不符合 EEXI 標準，這給現有的船舶和運營商帶來了重大挑戰。