VesselsValue最新評析集裝箱船市場表現

二手集裝箱船的交易量、運費和價值在今年均出現下降。

但是，其船隊增長幅度仍然很高，截至今年七月份的新造船訂單量更占現有船隊運力的 30%。

一起來看看 VV 以價值、新造訂單和運費角度點評目前的集裝箱船市場。

租金逐漸下降

在運費經歷了歷史性高峰之后，集裝箱船運費正在下跌。

對于全球經濟的擔憂，使得市場情緒逐漸變得保守，市場上開始有集裝箱貨運市場已經見頂的說法。

這也導致了整個集裝箱領域的需求開始下跌，也順勢緩解了中國和美國港口的擁堵問題，進而拉低了船舶租金。

VV 數據顯示超巴拿馬型集裝箱船的一年期租金從今年 3 月到 8 月底達到每天 148,500 美元的峰值。

截至 9 月底，超巴拿馬型日租金已降至 92,030 美元，較今年的歷史高點下降了 38%。

今年 2 月，巴拿馬型 Vela（4,254 TEU）簽訂了租期為 60 個月的租約，日租金約為 43,250 美元。半年后，CMA CGM 的巴拿馬型 Jamaica（4,298 TEU）簽訂的租期為 60 個月的租約，日租金僅為 39,000 美元。

圖1：2018 年至 2022 年 9 月集裝箱船一年期租的租金走勢

新造船需求放緩

超大型集裝箱船的平均新造船價格較年初下降了約 6%，從 2.813 億美元降至 9 月底的 2.636 億美元。

價值跌幅最大的船型為次巴拿馬型。其新造船價格較年初下跌 17.2%，至 5,147 萬美元。

集裝箱船隊的主力船型——巴拿馬型船的新造價格跌幅最小，其價值較 1 月份僅小幅下跌約 2%，至 1.03 億美元。

下圖顯示 2021 年至今的集裝箱船的新造訂單量和總價值。

圖2：2021年至今集裝箱船的新造訂單量

圖3：2021年至今集裝箱船的新造訂單價值

新造船的需求在今年有所放緩。去年，造船廠的新造船訂單爆滿，全年新造船訂單量達到創紀錄的 621 艘，運力達到了 390 萬 TEU。

在正常情況下，新造船價格下跌會促使航運公司考慮新造船計劃。

然而，船東既要滿足市場需求，又要更新老化的船隊，令過去 24 個月對新造船的需求空前高漲，讓已經提高訂單價格的造船廠產能飽和。

價值與交易量均下滑

圖4：2022年集裝箱船的價值變化。

集裝箱船價在過去兩年中穩步上漲，直到今年 8 月，隨著貨運市場格局進一步變化，其價值開始下跌。

例如，一艘 5 年船齡的巴拿馬型集裝箱船價格從 4 月份的 1.18 億美元跌至 9 月底的 8,960 萬美元，跌幅為 25%。

今年 7 月，一艘 8 年船齡，由中國建造的超巴拿馬型 Cap Capricorn 以 7,500 萬美元的價格售出。到第三季度末，其價值下降了 13%，至 6,532 萬美元。

除此之外，雖然集裝箱船價在今年初保持堅挺，但自通貨膨脹率上升以來，集裝箱海運需求下降，導致今年的二手船交易量也呈現下降趨勢。

2021 年 1 至 9 月，市場上共交易了 539 艘集裝箱船，而今年同期僅交易了 270 艘。

雖然 2022 年第二季度有 95 艘集裝箱船成交，但最近的第三季度僅有 46 艘集裝箱船在二手市場上完成交易，交易量下降了 52%。

MSC 購買了 7 艘船舶，再次成為最大買家，而萬海航運以購入4 艘次巴拿馬型成為第二大買家。

今年一些值得關注的二手船交易包括：

➤ 7 月 5 日 North Jupiter（8,814 TEU，韓國大宇造船 2010 年 2 月造）以 1.34 億美元的價格出售給穆勒馬士基。

➤ 7 月 25 日， Cap Capricorn（3,884 TEU，浙江造船 2013 年 10 月造）以 7,500萬美元出售給達飛輪船。

與 2021 年前三季度的價值相比，2022 年同期的集裝箱價值明顯整體下降。其中，剛交付的大支線型集裝箱船價跌幅最大，自年初以來下降了 35%。

拆船量或增加

港口擁堵仍在支撐集裝箱市場，但主要貿易航線上的集裝箱運輸量在經歷過上半年強勁的表現后，目前正在放緩。

全球集裝箱貨量海里在 2022 年下半年逐漸下降。

然而，對于亞洲內航線，市場表現依然強勁。

經濟增長前景日益黯淡，加上通脹壓力、對經濟衰退的擔憂和加息，可能會對市場造成影響。

集裝箱船隊的未來增長率仍然高企，截至今年 七月份的新造船訂單量更占現有船隊運力的 30%。這是自 2008 年高峰以來的最高水平。

目前，集裝箱船的拆船活動低迷，但我們預計，隨著市場在 2022 年過后開始穩定，以及減碳法規生效，拆船量會有所增加。

此前，由于港口持續擁堵，原本預期 2022 年集裝箱市場將保持堅挺，但其運價在今年第二季度達到峰值后開始呈現下降趨勢。

新造船價格在來年通常會保持在當前或更高的水平。

2023 年后，隨著集裝箱船新造船的需求下降，預計總訂單量也將下降。

隨著訂單總量的下降和對新造船的興趣減弱，我們預計新造船價格將在 2023 年后下跌。

VesselsValue 還預計，鋼板價格在經歷了 2020 年和 2021 年的強勁上漲之后將會開始下跌。

隨著出現去年以較高價格簽約的船舶被放棄的報道，如 Seaspan 公司的情況。

有跡象表明，集裝箱船市場在經歷了過去一年異常強勁的表現后將開始減弱，因此，在市場價格高漲時簽訂長期租約的承租人，最終將面臨繼續經營這些船舶的壓力，收益承壓。

圖5：集裝箱船的價值走勢預測