2023第二季度主流船型市場回顧及前瞻

2023第二季度的ViaMar市場展望，旨在指引全球航運直到2026年的資產價值和收益的方向性變化。

總覽

不斷攀升的能源價格和激進的利率上調，將導致西方經濟增長放緩，也有蔓延至亞洲的風險。

高通脹和為應對價格上漲采取的貨幣政策，將影響消費者的情緒和投資支出。銀行業近期表現出不確定性，因其流動性降低和信貸風險增加，而抑制全球投資熱情。

同時，俄烏沖突升級或緩和，及制裁與禁運的持續時間和后果難以預測。

油輪

• 盡管俄羅斯的原油和石油產品出口將減少，但是市場將轉而從其他供應源，如中東海灣地區、美國和拉丁美洲等國家獲取石油，這將增加運輸需求并支撐油輪運費的上漲。

• 過去兩年，油輪訂購活動一直較低迷。未來預計拆船量將略微增加，總訂單數量保持在<5%的低位，這將有益于整個市場的供需平衡。

• 國際海事組織（IMO）從今年起強制實施的溫室氣體（GHG）的排放目標將影響船隊的有效運力，提升市場前景。

• VV當前的基礎預測認為，市場對2023年及以后的運力需求持續強勁。隨著防疫政策的逆轉，中國預計將重新奪回其作為主要石油需求動力國的地位，進一步支撐全球油輪運輸市場。

圖1：油輪價值走勢預測

散貨船

•VV對中國鋼鐵行業短期表現保持樂觀態度。中國若能達成2023年約5%的GDP增長目標，這將顯著超過去年的3%增長。

•印度經濟增長快速，預計2023年至2026年，年均GDP增長率為6.5％，將成為海上貿易增長的主要推動力。

• 干散貨海上運輸的供應基本面對船東仍然有利。未來燃料價格的不確定性和新造船價格的高企，導致船東訂購新船的意愿較低，因此訂單與船隊比率下降至歷史低位（7.6%）。

• 隨著IMO 2023法規的實施，VV預計由于現有船舶能效指數（EEXI）的限制，一些船舶將采取減速的方式以達到法規要求。

• VV預計，由于中國從疫情中復蘇、煤炭需求增加，以及對俄制裁而改變的煤炭貿易流動等因素，干散貨市場將在2023年下半年出現強勁反彈。

圖2：散貨船價值走勢預測

集裝箱船

•VV的分析顯示，隨著刺激措施的取消，消費模式將趨于正常，因此預計增長將放緩。預計2023至2026年，全球每年的消費需求增長約為2.5％。

•隨著港口擁堵情況的緩解，運費已經急劇下降。VV預計運費將在2024年觸底，之后將會有所上漲，令市場情況或得緩解。

• 拆船活動在市場強勁時期，自然保持低迷。但VV預計，2022年之后的市場將趨于正常，由于相關規定也開始生效，拆船活動必將增加。

•集裝箱船新造訂單仍然保持高速增長，但與2021年的訂單水平相比，有所下降。

圖3：集裝箱船價值走勢預測

液化石油氣船

• 2023年，超大型氣體運輸船（VLGC）的供應增長將超過需求增長。旨在減少航運溫室氣體排放的新法規，將導致運力效力低下，這將緩解該領域市場下跌的趨勢。

• 預計2023年，該領域的運費將溫和下降，而2024年則進一步下挫。

• 巴拿馬運河的航運壓力，可能會出現較大的季節性變化。

• 隨著經濟增長有望回升，預計 2023 年下半年，亞洲丙烷脫氫(PDH) 工廠和國內消費將進一步刺激 LPG 的運輸需求。

• 2023年下半年，隨著全球走出疫情，經濟開始復蘇，氣體運輸市場將受益于亞洲精煉廠產量的增加，以及2023年下半年全球經濟的復蘇。

• 新船訂購活躍，目前新船訂單總量，處于八年來的高位。

圖4：LPG 價值走勢預測

*備注：上圖的價值預測基準點為第一季度末的五年船齡二手船市場價值，每季度更新。