汽車運輸船和滾裝船板塊或已見頂

本期我們來看看2023年上半年全球汽車運輸船和滾裝船的市場分析。

汽車運輸船船價飆升

2022 年見證了一艘標準 10 年船齡 PCTC 船價飆升 83%，達到創紀錄的 8400 萬美元。而中國車企找到的替代方案和 2023 年上半年缺乏直接的買賣交易最終導致了資產價值開始回落。

1月至5月，中國輕型汽車出口再創佳績，出口總量達到176萬輛。今年一季度，中國首次超越日本，成為全球最大的汽車出口國。

圖 1：2022 與 2023 年，中國至全球汽車運輸船車位海里需求對比（4,000 CEU 以上船舶）

2023 年上半年中國至全球的車位海里，同比去年142 億的紀錄增長了 19.8%。

新造船活動則下降25%，但已確認的 34 艘新造訂單（不包括意向訂單），合同金額總計32億美元表明新造船市場仍保持在健康水平。

由于市場預計運力供給短缺仍將持續，該板塊沒有拆船活動。

圖 2：2023 年上半年按船舶數量、總合同金額（百萬美元）和平均船舶尺寸（CEU）劃分的汽車運輸船新造船訂單

中國至北歐主要航線輕型汽車平均運價(現貨市場/包運合同) 自今年3月開始“高位橫盤”,運費增長不及預期。期租租金通常有緊跟運費變化。

另外，中國的主機廠商對船東提供的最短租期，3 年期租約，并不感興趣。隨著市場對汽車運輸船需求的緩和，船東也許會在下半年改變態度。同樣的，汽車運輸船運營商如果想在未來保住市場占有率也不得不對中國主機廠商重新定價。

我仍然堅持今年一月份的預測，市場將在 2024 年底或 25 年初再平衡。好消息是運費和租金將伴隨新船交付進度和健康的汽車運輸總體需求逐步下降，船東在和主機廠商議價時仍然具有更多的主動權；但是天平已經開始向有利于貨主的一方傾斜了。

滾裝船（RoRo）價值穩定

全球滾裝船（RoRo）在 2023 年上半年價值穩定，由于美國和中東買家的興趣增加，推高了二手船銷售價格，同時堅挺的期租租金為資產價值提供了支撐。

圖 3：按船齡和船舶大小劃分的 2023 年上半年滾裝船價值變化矩陣（百萬歐元變化百分比）。

新造船市場活躍度低。Stena RoRo 公司在威海金陵造船廠簽訂了兩艘 2,800 LM 的合同，據傳每艘造價約為 6500 萬美元。

圖 4：Headline Newbuilding Orders

供應持續緊張, 以及歐洲境內貨運需求的改善導致下半年運費和資產價值將保持穩定，持續下降的能源價格進一步鞏固了運費和資產價值。

圖 5：Grande Luanda 在漢堡裝載滾裝船和集裝箱貨物的照片（來源：漢堡港）

強勁的汽車貿易需求和預計將持續至2024/2025年的汽車運輸船 (PCTC、LCTC)運力短缺,也支持了較長國際航線上的滾裝 (RoRo)貿易,滾裝板塊將在此期間中受。

Ignazio Messina 和 RORO Italia (MSC) 于 7 月以每艘船 1 億美元的價格向中東買家出售了剩余的四艘 STX Offshore 建造的 8年船齡的船隊 推動大型 ConRo 的價值走高。該筆交易令人稱道，時機恰到好處。