下半年市場看漲！國航遠洋：超70%自營運力布局至外貿航線

近日，國內干散貨船東福建國航遠洋運輸（集團）股份有限公司（833171）在最新投資者關系活動記錄表中表示，一季度已將超70%自營運力布局至外貿航線，繼續看好下半年市場走勢。

公司今年上半年度業績增長較好，下半年航運增長的預期如何？

答：尊敬的投資者，根據公司披露的《福建國航遠洋運輸（集團）股份有限公司 2024 年半年度業績預測公告》，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為6,000-8,000 萬元，較上年同期的增長區間預計為 263.27%-384.36%。

據統計，2024 年年初至 6 月 11 日 BDI 均值為 1821.25 點，同比去年同期 BDI均值 1161.25，大幅上漲 56.84%。預計下半年隨著航運脫碳政策的進一步趨嚴，國際海事組織（IMO）環保新規和歐盟碳關稅（CBAM）的擴展，一定程度上增加航運行業的壁壘，疊加船舶新一輪的置換周期，國際航線船舶運力將出現局部供不應求的情況，同時地區突發事件以及天氣因素帶來的區域性運力緊張局面將成為“新常態”，有效運力供給受到較大影響沒有較大緩解的前提下，同時下半年也將迎來干散貨運輸的季節性旺季，從市場供需基本面分析，我們認為干散貨航運市場下半年的運價會有一個較好上升的趨勢。

公司 2022 年至今已下單多艘新造船舶，是否會對老舊船進行更新，新造船投入營運后對公司 2024 年和 2025 年的業績增長預期怎樣？

答：尊敬的投資者，公司今年在 5 月份和 6 月份共有兩艘 7.6 萬噸新型節能型散貨船投入運營，按照約定 2024 年將還有 4 艘新船陸續下水投入運營，同時公司于 2024 年以來已審議并披露了出售兩艘老舊船的公告，公司通過上述優化公司的運力結構措施，將有效提高公司的運力規模和運營效益。根據 BIMCO 預測全球干散貨運輸運量需求將分別在 2024 和 2025 年增長 1%和 1.5%。根據《世界海運》提供的信息，世界銀行預計全球貿易量 2024 年將增長 2.3%，好于 2023年的 0.2%，預計 2025 年全球貿易量增長 3%，在全球經濟溫和復蘇的大環境下，海運需求將繼續穩步增長。因此，新造船投入營運后對公司 2024 年和 2025 年的業績增長預期將產生積極影響。

公司近幾年外貿航運的收入占比都在增長，在新船投入經營后，是否投入到外貿航線，外貿航運的收入和利潤未來增長趨勢如何？

答：尊敬的投資者，外貿運輸業務收入占比從 2022 年的 49%上升至 2023 年的 58%，鑒于 2024 年上半年 BDI 指數大幅上漲，而同期 CBCFI 出現下降，航運業務中外貿毛利率遠高于內貿毛利率，2024 年一季度公司將超過 70%的自營運力布局到外貿航線，外貿相比內貿盈利更強，外貿占比提升助力公司盈利改善。

2023 年 1 月至 2024 年 3 月公司簽署了 10 艘船的建造合同，總投資金額超 23億元，上述新增運力將根據市場情況投入到相應的內貿或外貿航線，其中 89000載重噸級船船專門從事外貿航線運營，占新增運力比近 50%。上述 89000 載重噸級船船不僅智能及綠色裝備配置高，應用了船舶智能系統，同時其經濟指標優秀：通過將其與目前市場上的 82000 和 85000 載重噸船的經濟數據進行比較，在多裝貨物 4000-7000 噸的情況下，燃油油耗預計低 0.54-1.39 噸/天。因此，上述船舶投入運營后，隨著運力逐漸增長，公司航運業務收入，包括外貿航運將出現較大幅度增長，同時，基于新船優異的經濟指標和節能水平，在同等運價情況下，公司的毛利率也將出現較大提升。