中韓船廠“斗氣”！這家“獨角獸”躺賺！
憑借中韓造船廠支付的巨額專利使用費，法國GTT又一次成為LNG船訂單潮最大贏家。
新接LNG船訂單72艘，GTT去年業績持續增長
GTT近日公布了2024年全年業績報告。去年，GTT綜合收入為6.41億歐元（約合人民幣48.81億元），同比大增50%；綜合息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）3.88億歐元（約合人民幣29.55億元），同比增長65.5%。
GTT董事長兼首席執行官Philippe Berterrotiere表示，去年GTT的核心業務取得了史上第二高的成績，共計承接了87艘新訂單；LNG需求的不斷增長推動了對LNG運輸船的更多需求，而對液化工廠的持續投資和船廠造船產能的提升則為這一需求提供了支持。此外，預計到2025年底，美國將有新的液化項目，受船隊老化和環保法規收緊的影響，船隊更新需求的發展勢頭也將越來越好。
具體而言，去年GTT承接了72艘LNG運輸船訂單，交付時間定于2026年至2031年，這之中包括滬東中華為卡塔爾能源公司“百船計劃”第二階段建造的18艘27.1萬立方米全球最大LNG運輸船。同時，GTT還獲得了12艘超大型乙烷運輸船（VLEC）訂單，計劃在2026年至2027年交付，其中有8艘為150000立方米全球首制特大型乙烷運輸船（ULEC），包括江南造船6艘、韓國HD現代三湖2艘。
此外，GTT去年還獲得了2艘浮式儲存再氣化裝置（FSRU）和1艘浮式液化天然氣裝置（FLNG）訂單。
而在LNG作為船用燃料的領域，GTT在2024年獲得了HD韓國造船海洋的12艘LNG動力超大型集裝箱船訂單，將為法國達飛新一批18000TEU雙燃料集裝箱船設計燃料儲罐，預計新船將在2027年第二季度至2028年第二季度陸續交付。同時，GTT還獲得了滬東中華的訂單，將為滬東中華承接的道達爾能源18600立方米LNG燃料加注船提供液貨艙設計。
值得一提的是，今年年初至今GTT又獲得了滬東中華額外6艘27.1萬立方米全球最大LNG運輸船訂單、韓國三星重工3艘VLEC和1艘LNG船訂單，以及HD韓國造船海洋最新一批12艘NG動力超大型集裝箱船訂單。
不難看出，GTT所承接的新訂單基本來自中韓船企，特別是在其核心的LNG運輸船領域。據了解，GTT是薄膜型液貨艙領域絕對的“霸主”，而液貨艙貨物圍護系統則是LNG船的核心技術。目前全球LNG船絕大多數應用GTT的薄膜型液貨艙，包括中國船企建造的所有17萬方及以上超大型LNG船全部采用GTT專利的圍護系統。
另一方面在LNG動力船領域，GTT則面臨著日趨激烈的競爭，特別是中國船企正在推廣的B型燃料艙。去年，大連造船建造的單艙世界最大13000立方米B型LNG燃料艙順利完工交付，該艙由我國自主設計建造，擁有完全自主知識產權，與傳統LNG船用燃料艙相比，B型艙具有容量利用率高、建造更靈活。
截止2024年12月31日，GTT的手持訂單（不含LNG動力船）從2023年年底的311艘增加到了332艘，其中LNG船306艘、乙烷運輸船16艘、FSRU共3艘、FLNG共2艘、陸上儲罐5座。LNG動力船手持訂單共計50艘。
展望未來，GTT預計，未來幾年公司核心業務能見度很高，擁有近20億歐元（約合人民幣152.31億元）的手持訂單，預計2025年綜合收入將進一步增加到7.5-8億歐元，綜合EBITDA預計將增至4.9-5.4億歐元。
未來10年還需訂造450艘？中韓船廠專利費成GTT最大收入來源
GTT的強勁業績與LNG船新造船市場近年來的“訂單潮”密不可分�？死松臄祿@示，去年全球LNG船新船訂單高達93艘，僅次于2022年的183艘創下歷史次高紀錄；其中14萬方以上大型LNG船訂單量達到77艘，同樣是僅次于2022年（177艘）的次高紀錄。
這77艘大型LNG船訂單全部由中韓船廠承接，而中韓船廠所支付的專利使用費則構成了GTT收入的最大來源。根據年報數據，GTT去年LNG船和乙烷運輸船專利收入增長56.4%達到5.525億歐元（約合人民幣42.58億元），FSRU專利收入140萬歐元，FLNG專利收入460萬歐元；LNG動力船專利收入3090萬歐元，同比增長4.6%。
GTT指出，目前全球正在建設的新LNG項目產能高達1.613億噸/年，這些新項目將在2029年之前陸續投產。這些新項目需要255艘LNG船來滿足運輸需求，其中約有180艘已經訂造，但還存在50-75艘的缺口，假設其中約25艘可能使用現有船舶。
在剛剛結束的2024年，由于項目延遲、船舶運力供給增速超過LNG需求，LNG船運價創下了歷史新低�？死松臄祿@示，今年2月初174000立方米大型LNG船現貨運價跌至僅7500美元/天，再次刷新有史以來的最低紀錄。盡管到2月底現貨運價已經回升到了17000美元/天，但也遠低于去年同期的50750美元/天，而這一船型的現貨運價曾在2022年11月創下47.75萬美元/天的最高紀錄。
雖然短期內市場表現疲軟，但業界仍然看好LNG船的長期需求。船舶經紀公司Braemar近期也預計，LNG航運市場將從2027年開始面臨船舶短缺的問題，未來四到五年內投產的再見產能將達到現有市場的42%，這將給現有的LNG船船隊帶來巨大壓力，2027年晚些時候可能會出現船舶供應不足的情況。
GTT董事長兼首席執行官Philippe Berterrotiere表示，LNG需求預計將以每年平均5.7%的速度持續增長，到2040年LNG供需缺口預計在1.4-2.1億噸/年。美國新政府的立場將推動更多新的LNG項目做出最終投資決策，再加上現有船隊的更新，這些因素將繼續推動對LNG船的需求。
GTT再次重申了該公司對市場的長期展望，預計2024年至2033年，LNG船新訂單將超過450艘，此外還有25-40艘VLEC訂單、多達10艘FSRU訂單和10艘FLNG訂單，以及25-30座岸上/重力式結構儲罐（GBS）訂單。
為了滿足客戶需求、提高LNG船船隊性能，GTT一直在不斷創新和改進其技術。去年6月，GTT最新的NEXT1 LNG貨物圍護系統獲得了法國船級社和英國勞氏船級社的批準，這意味著該技術已經可以投入商業應用。NEXT1技術設計能提供與Mark III Flex+技術相當的熱性能水平，并具備兩層金屬屏蔽，使用預制增強的聚氨酯泡沫板來支持雙層薄膜，提供了熱和機械性能之間的最佳折衷。
去年9月，GTT開發的新型20萬立方米LNG船概念獲得了英國勞氏船級社和法國船級社的認證，這種新船型專門為減速航行設計。
GTT介紹稱，該型船集成了3個貨艙而不是4個，在每年交付相同數量LNG的同時，由于采用更低的優化航速而降低了燃料消耗。與標準的174000立方米LNG船設計相比，這種三貨艙設計還能降低蒸發率，縮短船廠的建造時間。通過降低資本和運營成本，新船預計將使船東的單位貨物運輸成本降低大約5%，二氧化碳排放降低大約20%。
標簽： GTT
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