NORDEN今年首季凈利潤3300萬美元

丹麥航運巨頭諾登（NORDEN）公布2025年第一季度財報，集團凈利潤達3300萬美元（約合丹麥克朗2.34億），其中包含300萬美元船舶銷售收益。盡管面臨市場環境顯著走弱的挑戰，公司通過靈活的資產管理和風險對沖策略實現盈利。

凈資產價值（NAV）：截至一季度末，每股凈資產為丹麥克朗372元。

資本回報率（ROIC）：過去12個月回報率為11%，較上年同期26%有所下降，主要受市場波動影響。

股東回報：董事會宣布派發1700萬美元中期股息（每股丹麥克朗2元），并啟動700萬美元股票回購計劃，持續至2025年8月初。

戰略調整與資產優化

諾登首席執行官Jan Rindbo表示：“盡管市場疲軟，我們通過高資產覆蓋率和對市場周期的精準判斷，在一季度實現穩健收益。本季度出售9艘船舶（含3艘行使購買選擇權的船只），顯著提升了資本流動性。”得益于船舶銷售收益，公司于4月25日將全年凈利潤預期從原定的2000萬-1億美元上調至5000萬-1.3億美元，其中船舶銷售貢獻從1600萬美元增至4500萬美元。

業務單元展望

資產管理板塊：憑借高覆蓋率合同，預計全年持續貢獻穩定收益。

貨運服務與交易板塊：

干散貨業務：盡管2025年利潤率仍將承壓，但較2024年有所改善。

油輪業務：受運價波動影響，利潤率或低于2024年水平。

截至2025年4月底，諾登在油輪市場持有5700天凈多頭倉位，干散貨市場則持有3900天凈空頭倉位，凸顯其對不同細分市場的差異化布局。

市場風險與機遇

諾登強調，全球航運市場仍面臨運力過剩、地緣政治沖突及燃料成本波動等挑戰。然而，公司通過動態調整資產組合、優化租約結構及強化風險管理，持續提升抗周期能力。Jan Rindbo指出：“靈活性和執行力是當前市場的關鍵，我們將繼續捕捉高資產價值窗口期的出售機會。”

分析師表示，諾登的資產剝離策略和財務韌性為其在低迷市場中提供了緩沖，全年盈利預期上調反映出管理層對戰略調整的信心。未來需關注干散貨與油輪市場供需平衡變化對公司倉位的影響。