“關稅戰”將沖擊集裝箱市場，干散貨航運或受益？

在美國總統特朗普上臺發起新一輪“關稅戰”后，全球航運市場高度緊張。希臘船東Seanergy Maritime與United Maritime董事長兼首席執行官Stamatis Tsantanis日前就關稅政策及地緣政治風險對航運業的影響發表了深度見解。

Seanergy Maritime與United Maritime目前共運營25艘船舶，總載重噸超過400萬噸。Stamatis Tsantanis認為，關稅政策猶如一把“雙刃劍”，其廣泛實施將推高消費者成本，并可能對實施國自身利益造成反噬。

美國作為全球最大的大宗商品出口國之一（除石油和天然氣外），每年出口近4億噸谷物、玉米和煤炭等商品。當出口大國實施關稅時，全球供應鏈隨之調整，進口國轉向其他供應源。”例如，特朗普政府首次對中國商品加征關稅后，中國迅速將玉米、谷物等進口轉向巴西和拉美地區。

從貿易角度來看，關稅不會改變全球商品供給總量，但會改變貿易流向，航運市場也不會消失，但會發生結構性變化。不過，對于消費者而言，關稅通常會導致通脹壓力，從而增加總體成本。

關稅政策對航運業的三大板塊集裝箱、油輪與干散貨的影響有所差異。此前對中國消費品加征關稅導致美國進口成本上升，因為來自中國的商品、大宗商品成本更高，市場一度出現混亂。其中，集裝箱航運受沖擊最大，來自中國等市場的成品價格顯著上漲。而石油和天然氣領域的影響尚不明朗，俄烏戰爭及貿易路線中斷等地緣政治因素仍在持續演變。

對于干散貨市場，煤炭、谷物和鐵礦石方面，Tsantanis預計不會出現重大負面影響。他認為，全球范圍內的基礎設施投資熱潮將推動需求增長。美國政府已宣布大規�；�建項目，需要大量鋼材和鋁材，而這些原材料的生產離不開干散貨商品。此外，全球其他地區的基建擴張也將進一步拉動原材料需求。谷物和玉米等農產品方面，關稅同樣不太可能產生重大影響。相反，如果烏克蘭經波羅的海和黑海的糧食走廊重新開放，谷物出口將大幅增長。他強調，關稅只是影響因素之一，地緣政治事件同樣關鍵。未來六個月將是關鍵期，美國政府在推動結束沖突的同時實施新貿易政策，其結果及與全球事件的相互作用仍充滿不確定性。

Tsantanis對俄烏沖突的升級風險表示深切擔憂。他認為，歐洲正處于危機的“風口浪尖”，一旦局勢失控，后果將不堪設想。此外，全球范圍內關稅和制裁的增加也是另一大風險。不過，他觀察到美國新政府對中國的態度相對溫和，遠東地區局勢短期內升級的可能性較低。

Tsantanis指出，歐洲正面臨通脹高企、能源價格飆升的困境，企業家精神也在逐漸消退。他認為，政府應放寬監管以支持創業，而當前的高稅收環境正在抑制投資。與美國相比，歐洲在監管靈活性和能源價格方面處于劣勢，夾在中美俄三大力量之間，缺乏明確的戰略定位。

短期內，Tsantanis預計能源價格將下降，美國和中東增加石油產量將壓低市場價格，歐洲將從中受益。然而，中長期來看，除非政府政策發生重大轉變，否則歐洲難以真正擺脫困境。

盡管面臨諸多挑戰，Tsantanis對航運業，尤其是干散貨板塊的前景充滿信心。他認為，一旦貿易路線恢復正常，關稅和地緣政治風險的不確定性消退，航運業將迎來顯著增長。全球范圍內的重建努力和已承諾的大型基建項目將進一步推動行業需求。