全球集運業一季度凈賺近百億美金

盡管受到紅海危機擾動，全球集裝箱航運業在2025年第一季度仍實現99億美元凈利潤，顯示行業基本面依然穩健，但盈利能力較上一季度有所回落。

據John McCown最新發布的《集裝箱航運季度財報分析》報告顯示，今年一季度行業凈利潤環比下降36.4%，遠低于2024年第四季度的156億美元，單仍較2024年同期的54億美元大增82.8%，延續自去年以來的高盈利態勢。

報告指出，航運公司的盈利波動主要源于紅海危機，眾多航運公司不得不改道非洲好望角，導致全球有效運力縮水約8%。其中，亞歐航線受到沖擊最為嚴重，該航線占全球集裝箱運輸總里程的約四分之一，航程增加使得運價飆升，但同時也推高了運營成本，侵蝕了部分利潤空間。

盡管面臨航線重構的挑戰，集裝箱運輸需求仍呈現穩健增長態勢。2025年一季度，全球集裝箱吞吐量同比增長4.5%，此前連續四個季度的增幅分別為6.6%、4.6%、5.9%和7.7%。

從長期表現來看，疫情后集運業的盈利能力已大幅躍升。McCown指出，2016至2019年間，行業累計虧損達85億美元，利潤率為負1.3%；而2020至2024年五年間，行業凈利率分別達到8.1%、36.8%、42.7%、9.6%和18.3%，反映出行業盈利模式發生根本性變化。

“雖然2025年一季度的利潤低于疫情高峰期的11個季度和此前紅海危機推升運價的三個季度，但若排除這兩個特殊時期，這一季度的凈利仍超越了行業歷史上任何一個完整年度的表現。”McCown在報告中指出，“類似地，2024年第四季度12.5%的凈利潤率，是疫情前任何季度的數倍。”

展望未來，McCown預計第二季度行業盈利將繼續承壓，但下半年走勢仍存在諸多變數，包括地緣局勢演變、供需結構調整以及運價波動等因素，均可能對市場帶來新的影響。