海工融資：長路漫漫仍待求索

融資需求：針尖對麥芒

雖然當前海工市場的狀況不佳，但是船東的融資需求不僅沒有降低，反而有所增加，并希望金融機構能夠進一步放寬融資條件。中國銀行歐非銀團中心助理副總裁鐘亮認為，由于油價下跌，更多的石油公司開始削減支出，并盤活資產做好融資安排，但是這并不意味著他們對市場的融資需求就會下降，反而是有所增加。中國信保的調查顯示，目前，船東的融資需求比例通常為80%~90%，不過由于受當前海工市場低迷形勢的影響，其資本金籌集難度增大，因此，船東希望進一步提高融資比例。 

很多船東還希望融資條件能夠更加寬松，以融資期限為例，船東希望融資期限為8~10年，并采取以前期每期還款金額較小、但在貸款到期日還款金額較大的“氣球貸”模式。據MDS融資顧問有限公司總經理譚曉峰介紹，在目前的市場環境下，在交船前，船東能夠落實租約的項目越來越少，即便有租約，租約期限通常無法匹配融資期限，租約收入通常也無法滿足應還本息的需求。因此，很多船東希望在租約條件下降的情況下，“氣球貸”比例能夠加大。 

對金融機構來講，在目前的市場狀況下，其對海工項目和船東的審核更加謹慎，貸款條件趨嚴，也使得船東和船企的融資成本上升。目前來看，在提供擔保的信用主體實力有限的情況下，海工資產的價值及海工市場的走勢對融資起到關鍵作用。同時，由于項目涉及借款人所在國、擔保人所在國、平臺運營地等多個國別，未來租約的平臺運營地還有不確定性，這本身就要求資本市場和金融機構在項目審核的過程中更加嚴格。

參與本次論壇的金融機構代表普遍表示，其對海工市場長期的信貸政策沒有改變，對未來的發展前景也并不悲觀，但是短期來看，對這個市場的投入將會略顯保守。德國復興信貸銀行新加坡分行副總裁Kim Leng Koo就表示，在對具體的海工項目評估方面，該行將會從多個角度進行深入分析，但總體來說，當前的審核條件將會比之前更嚴格。鐘亮也表示，在具體項目上，中國銀行也要根據租約的具體落實情況等因素嚴加審核。