特朗普政策不確定性加劇擔憂，Hafnia仍看好油船市場

航運界網消息，Hafnia在2月27日公布2024年第四季度和全年未經審計的財報。在2024年強勁開局之后，這家大型成品油輪運營商在第四季度業績出現了下滑，這主是由于原油船的“跨界”競爭和貿易模式的變化造成的。

Hafnia首席執行官Mikael Skov表示，“展望2025年，雖然短期市場動態不穩定，但我們業務的基本面仍然穩固。”

具體而言，報告披露，2024年對于Hafnia來說開局良好，但到年底，受到了來自多方面的挑戰，主要包括來自原油船的競爭和貿易模式的變化。

Hafnia認為，原油船的蠶食只是一種暫時現象，在強勁的潛在需求和供應基本面的支持下，成品油輪前景仍然樂觀。

Hafnia首席執行官對2025年油輪市場進行謹慎分析的背景是，成品油輪市場在2024年底出現了多年未見的暴跌。

與此同時，特朗普關稅2.0可能進一步升級，進一步加劇了油輪船東的擔憂。他指出，“制裁、關稅和紅海的發展將繼續影響市場動態，因此很難準確預測2025年。”

2024年四季度，Hafnia實現營業收入3.5億美元，同比減少25.3%；TCE收入為2.3億美元，同比減少29.2%；調整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA)為1.5億美元，同比減少41.0%；凈利潤達到7963.2萬美元，同比減少54.9%。

Hafnia四季度船隊平均TEC達到22692美元。

2024年全年，Hafnia實現營業收入19.4億美元，同比增加1.1%；TCE收入為13.9億美元，同比增長1.8%；調整后的EBITDA為10.6億美元，同比減少0.7%；凈利潤達到7.7億美元，同比減少2.4%。

在2024年全年Hafnia船隊平均TEC達到33000美元。

對于2025年一季度，Hafnia已經以日均TCE23989美元鎖定了67%營運日收入。對于2025年全年，Hafnia已經以日均TCE24062美元鎖定了25%營運日收入。

截至目前，Hafnia控制124艘成品油輪，其中包括10艘LR2型油輪、33艘LR1型油輪、57艘MR型油輪和24艘Handy型油輪。

市場展望

2024年前三季度，隨著船舶從蘇伊士運河改道至好望角，成品油輪市場在強勁的貨運需求和噸海里數的推動下保持了長期的高收益。第四季度，由于原油船蠶食增加，成品油輪租金面臨壓力。市場的一個關鍵驅動力，成品油產品（CPP）的日裝載量在第四季度初下降，主要是由于煉油廠維護和市場效率低下。然而，自2024年12月和2025年初以來，Handy至LR2油輪的CPP裝載量大幅增加。這主要是由于原油船蠶食減少和美灣出口量增加。

受北半球冬季油價上漲的推動，全球石油需求保持強勁，并在第四季度季節性上漲。根據國際能源署（IEA）的數據，由于季節性上漲、燃料價格下跌和美國石化活動增加，第四季度全球石油需求每天增加140萬桶。2024年全年，全球石油需求比2023年每天增加87萬桶，預計2025年將進一步增加110萬桶。

最近OFAC于2025年1月宣布的針對俄羅斯、伊朗和委內瑞拉油輪的制裁將對石油流動和油輪市場產生重大影響。受制裁船隊的噸海里數有所下降，Hafnia預計未來幾個月還會進一步下降。這將提高現有原油船的利用率和噸海里影響，從而顯著減少對成品油市場蠶食。

在運力供應方面，截至2025年2月，成品油輪訂單與船隊的比例約為22%。然而，長期基本面仍然是積極的，因為越來越多的20年以上的油輪可能會被拆解。其中許多船的利用率較低，有效地減少了可用的船隊容量。因此，預計未來幾年整體供應平衡將保持可控。

展望未來，在強勁的潛在需求和供應基本面的支持下，成品油輪市場前景樂觀。然而，不斷演變的地緣政治因素，包括制裁、關稅和紅海的中斷，將繼續影響貿易流動和市場動態。