發起388億美元收購！兩大干散貨大租家迎來整合？

據彭博社消息，兩大干散貨大租家礦業巨頭必和必拓（BHP）與英美資源集團（Anglo American）就收購事宜進行了接觸。

這一消息得到了英美資源集團的證實，該公司確認收到了必和必拓主動提出的全股并購提議。英美資源集團表示，集團董事會正在審查該提議，必和必拓的提議以該公司首先分拆英美鉑業和昆巴鐵礦石公司為條件。

據悉，必和必拓集對英美資源集團的估值為 311 億英鎊（約合 388 億美元），后者股價在過去12個月里下跌了12%，截至周三收盤，英美資源集團的市值為 377 億美元，而提出收購的必和必拓市值約為1,490 億美元。

英美資源集團在智利、南非、巴西和澳大利亞等國擁有礦山。長期以來，該公司一直被視為大型礦商的潛在收購目標，尤其因為其擁有的大型南美銅礦業務，當前業內大多數公司均在尋求該領域的擴張。然而，英美資源集團復雜的結構和商品組合，尤其是其在南非的巨額風險敞口，讓潛在收購者望而卻步。

在過去的一年里，英美資源集團遭遇了一系列重大挫折，一些主要產品的價格暴跌，同時經營困難迫使該公司下調生產目標、估值下降，因此更容易受到潛在競購者的收購。

CrossASEAN Research 分析師Nicolas Van Broekhoven表示：“英美資源集團因其糟糕的南非資產而受到傷害，收購時機已經成熟。”

Jefferies分析師認為，可能需要比英美資源集團最新股價溢價約 28% 才能完成交易，但銅礦市場集中度的提高可能會引發反壟斷擔憂。

不過，必和必拓和英美資源集團的商議還處于早期階段，目前還不能確定雙方是否會繼續進行交易。若收購成功，很可能成為今年全球最大的收購，超過Capital One Financial以350億美元收購Discover Financial Services。

同時，這也將是十多年來全球最大的多元化礦業巨頭之間的第一筆巨型交易，標志著必和必拓在首席執行官 Mike Henry 領導下過去幾年重拾對轉型性收購的興趣，重返大規模交易市場。

必和必拓及其主要競爭對手在經歷一系列災難性的交易后蟄伏多年，但在向投資者保證已從過去的錯誤中吸取教訓后，該公司對交易的前景已有所回暖。去年，必和必拓以約96億美元的價格收購了銅礦生產商Oz Minerals，這是該公司多年來的首次重大收購，在此之前，其一直專注于出售石油、天然氣和煤炭等資產。

一位業內人士認為，一旦收購成功，必和必拓和英美資源集團的航運業務預計也將發生整合。

英美資源集團于2012年成立了航運部門，并建立了一個多樣化的投資組合，每年運輸7000多萬噸干散貨產品。而必和必拓是全球最大的干散貨租家之一，每年通過 1500 個航次運輸約 3 億噸鐵礦石、煤炭和銅。

兩家公司均已在綠色航運方面采取行動。2024年2月底，英美資源集團接收了十艘19萬噸液化天然氣雙燃料動力海岬型散貨船隊的最后一艘“Ubuntu Liberty”輪。Ubuntu船隊是英美資源集團實現脫碳目標路徑中的關鍵一環。該公司計劃到2040年實現自運營海運活動碳中和的目標，與同年在公司全部礦山范圍內實現碳中和的可持續采礦計劃目標同步。

相比傳統燃料動力船舶，這批液化天然氣雙燃料散貨船的排放量預計將減少35%，是目前同類船舶中最高效的。從2023年初第一艘船交付至今年2月，Ubuntu船隊通過全球航線網絡將640萬噸鐵礦石和鋼鐵冶金煤安全送抵。

作為降低航運排放計劃的一部分，必和必拓集團（BHP.AX）計劃在2026年接收第一艘氨燃料散貨船。

必和必拓海運和供應鏈副總裁 Rashpal Singh Bhatti 上周接受路透社采訪時表示，該公司已經為至少一艘此類船只的建造、運營和燃料供應確定了八家公司的候選名單。