石油基本面為原油船市場提供強勁支撐

預計原油輪市場將從石油市場長期向好的基本面中獲得支撐。船舶經紀商Gibson在其最新周報中指出，本月早些時候，國際能源署（IEA）發布的年度報告對石油市場的中長期前景進行了詳盡分析。2025年版報告延續了去年的判斷，認為全球石油需求將在2029年達到峰值，并將2030年的預測值從1.054億桶/日小幅上調至1.055億桶/日，需求整體增長趨勢放緩， 2030年后將出現收縮。

從區域來看，亞太地區尤其是印度，將成為主要增長動力。預計2024年至2030年，印度石油需求將增加100萬桶/日，東南亞地區亦將同步增長，其中印尼增幅最為顯著，預計達47萬桶/日。這一增長主要源于石化原料和航空燃油需求的上升。在其他地區，IEA預計南美和中美洲需求將增長60萬桶/日，非洲將增長80萬桶/日。非洲的增速在全球范圍內最為強勁，主要受益于人口與GDP的雙重增長。據IEA預測，今年全球石油需求將達1.038億萬桶/日，較2024年增長80萬桶/日。

據Gibson分析，今年報告中最大的變化在于，中國在2024年至2030年的石油需求將增長10萬桶/日，其中，2030年中國石油需求預期較此前下調了140萬桶/日。這一調整主要源于經濟增長預期放緩以及汽車電動化進程加快。到2030年，全球因電動汽車替代而減少的石油需求將超過500萬桶/日，其中近半數來自中國汽油需求的下降。與此同時，經合組織（OECD）國家的需求則呈現明顯增長。與去年相比，北美地區需求上調100萬桶/日，歐洲上調40萬桶/日。不過，兩個地區的石油需求已接近峰值，未來十年將逐步放緩。與中國的趨勢相反，報告下調了歐洲和北美（尤其是美國）的電動汽車普及率預期。

從供應端來看，預計2024年至2030年全球石油產量將增加340萬桶/日，其中美洲地區增長尤為顯著。今年美國產量預計將小幅上升，隨后趨于穩定；加拿大、圭亞那、巴西和阿根廷的產量將保持更為穩健的上升態勢。鑒于非歐佩克+國家的持續增產，IEA預測到2030年，歐佩克+的石油需求將減少180萬桶/日，其市場份額也將進一步被壓縮。對此，歐佩克+內部可能持不同看法。

Gibson指出，在煉油領域，預計2024至2030年，全球煉油產能預計將增加250萬桶/日。新增產能主要集中在亞洲市場，其中中國和印度將各貢獻100萬桶/日的增量，中東地區預計增加60萬桶/日。而蘇伊士運河以西地區的產能將出現小幅收縮。就加工量而言，同期全球煉廠開工量預計僅增長60萬桶/日，呈現明顯的區域分化：亞洲將增加130萬桶/日，歐洲則減少70萬桶/日。面對汽車燃料需求下降的趨勢，煉油商將被迫持續調整原油加工方案，逐步轉向石化原料生產，并加大對生物燃料產能的投資力度。

Gibson總結稱，近年來，IEA的觀點屢遭質疑，其他預測機構則持更為樂觀的立場，認為石油需求將持續增長至下個十年。但若IEA的預測成真，將對油輪市場產生多重影響。其一，需求增長將主要來自石化原料和液化天然氣（NGLs）領域，這將推動化學品船和氣體運輸船的需求上升；其二，部分傳統精煉燃料需求將轉向生物燃料，為特種油輪創造機遇。

預計原油輪市場將保持穩定，蘇伊士運河以東地區的需求增長與以西地區（主要來自美洲地區）的供應增加形成互補，在整個預測期內支撐長距離貿易。但與去年預測不同的是，歐洲本土需求降幅放緩及亞洲需求增速減弱，將在一定程度上削弱這一效應。

而成品油輪市場前景則更為嚴峻。傳統精煉燃料需求趨緩，且新建煉油產能多集中于需求增長中心區域，未來幾年成品油輪噸海里需求或將承壓。